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折现股息模型股价

29.03.2021

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DCF估值法是现阶段中国 Zheng 券界最为流行的估值方法之一，但实际上DCF Gu 值法有着很大的局限性。对于具有高不 Que 定性的企业预测未来的现金流量几乎是 Bu 可能的。处于竞争激烈行业的企业利润和现 Jin 流量时正时负，毫无规律。股利折现模型. 1. 股利增长模型（ Dividend discount Model) 1、模型的推导. 我们对未来现金流折现，就是分别折现未来股利以及股票卖出时候的终值。 1年持有期的股利折现模型. 股票现值等于－年内所派发股利D1的现值以及一年末预期股价P1的现值之和。 K为普通股折现率绝对估值法(折现方法)几乎同时与相对估值法引入中国，但一直处于边缘化的尴尬地位，绝对估值法一直被认为是"理论虽完美，但实用性不佳"，主要因为：(1)中国上市公司相关的基础数据比较缺乏，取得准确的模型参数比较困难。现金流入的现值等于现金流出现值的折现率（思路同内含收益率）。如：银行借款为：借款额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税税率）× （P/A，Kb，n）＋借款额×（P/F，Kb ，n）公司债券为：贴现模式（每年支付一次利息）：筹资总额×（1－手续费率）＝年利绝对估值法（折现方法） 1.DDM模型（Dividend discount model /股利折现模型) 2.DCF /Discount Cash Flow /折现现金流模型）（1）FCFE （ Free cash flow for the equity equity /股权自由现金流模型)模型（2）FCFF模型（ Free cash flow for the firm firm /公司自由现金流模型） DDM模型 V代表普通股

（3）支付股息的欧式期权的call-put parity. 在未来支付的股息折现到现在为D，那么有 . 如果在未来分别支付股息，那么当前股价为（4）支付股息的美式call会不会提前行权？

提供自由现金流折现估值模型word文档在线阅读与免费下载，摘要:口袋中的经济常识_49自由现金流折现估值模型之前所讨论的各种比率倍数（相对估值方法）的最大缺陷是：它们全部都以价格为基础，比较的是投资者为一支股票支付的价格和另一支股票支付的有什么不同。以股息贴现模型（ddm）为例，计算一个公司股价，我们需要预测该公司将来派发的一系列股息，然后估算每年的折现率，把未来股息贴现成现值，最后把净现值的全相加起来。股息贴现模型（英语：Dividend Discount Model，缩写：DDM），是现金流折现模型的一种特殊形式，仅用于为公司的股权资产定价。其用于以投资者角度估算公司股票价格的合理值，原理就是把预期将来派发的一系列股息按利率贴现成现值，一系列股息的净现值的总和相加即为该股票的合理价值。

2015年10月24日 DDM是DCF現金流折價模型的延伸版，更適合用在股息連續成長的企業上，而DCF 較適合用在不因此假如目前股價只賣25，那就是低於合理價。

股息贴现模型（Dividend Discount Model，DDM)股息贴现模型是股票估值的一种模型，是收入资本化法运用于普通股价值分析中的模型。以适当的贴现率将股票未来股息贴现模型（英语：Dividend Discount Model，缩写：DDM），是现金流折现模型的一种特殊形式，仅用于为公司的股权资产定价。其用于以投资者角度估算公司股票股利贴现模型（Dividend Discount Model），简称DDM，是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。威廉姆斯（Williams）和戈登（Gordon）1938年提出了公司（股票） 2018年8月19日该模型通过计算公司预期未来支付给股东的股利现值，来确定股票的内在价值，它相当于未来股利的永续流入。戈登股利增长模型是股息贴现模型的 2018年8月20日而乙却觉得未来不可测，况且两年后即使A种股票上市并且价格上涨，但其时物价早已高涨，谁知股价上升幅度能否超过通货膨胀率？不如投资已上市 2015年12月19日一、股息贴现模型是一种让投资者估算股票价格的一种模型（有其他的模型）。 1、首先，如果我们预计公司所有盈利都以现金股利的方式发放的话（即没有留存收益），

股息早在70多年以前就被投资者用来对股票进行估值。1934年美国经济学家威廉姆斯提出的股息折现模型是最早用来对股票进行估值的定量方法。当时投资者买入股票主要是为了获得股息，他们经常把股票的股息率和债券的收益率进行对比，以判断谁更有价值。

设股权成本为Ks,当前的股价等于前4年的股利现值与第4年年末股价现值之和（第五年及其以后年度以固定的年增长率递增，把眼睛放在第4年年末往后看，第五年就是第一期，按照股利增长模型计算出以后年度在第4年年末的股价，然后在往前折现4期）列式; 试误

18-01-25 14:00 老白干酒:外延和内涵式增长同时发力,公司估值有待修复; 13-10-21 14:24 神州泰岳：公司价值依然被低估; 13-10-14 11:17 汽车行业动态跟踪报告

但是fcfe折现模型是用理论上权益持有人所能获得的最大股利来贴现。如果两者不相同显然存在问题，所以是否DDM中的股利就是FCFE？两者不相同并不存在问题，事实上，在现实中的很多情况下两者都是不相等的。 18-01-25 14:00 老白干酒:外延和内涵式增长同时发力,公司估值有待修复; 13-10-21 14:24 神州泰岳：公司价值依然被低估; 13-10-14 11:17 汽车行业动态跟踪报告股息贴现模型（Dividend Discount Model，DDM)股息贴现模型是股票估值的一种模型，是收入资本化法运用于普通股价值分析中的模型。以适当的贴现率将股票未来股息贴现模型（英语：Dividend Discount Model，缩写：DDM），是现金流折现模型的一种特殊形式，仅用于为公司的股权资产定价。其用于以投资者角度估算公司股票股利贴现模型（Dividend Discount Model），简称DDM，是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。威廉姆斯（Williams）和戈登（Gordon）1938年提出了公司（股票） 2018年8月19日该模型通过计算公司预期未来支付给股东的股利现值，来确定股票的内在价值，它相当于未来股利的永续流入。戈登股利增长模型是股息贴现模型的